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吉林时时彩快三预测:鄭州煤電2018年營收凈利均同比下滑

2019-04-25    來源:中國節能網
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[ 導讀 ]:4月23日發布的2018年年報顯示,2018年公司營業收入為48.1億元,同比下降15.79%,歸屬母公司凈利潤為1.52億元,同比下降75.7%。
 4月23日發布的2018年年報顯示,2018年公司營業收入為48.1億元,同比下降15.79%,歸屬母公司凈利潤為1.52億元,同比下降75.7%。
隨著供給側結構性改革的進行,煤炭行業集中度逐步提升,煤企從2016年開始業績復蘇,至2017年業績達到階段峰值。2018年,煤炭供應短缺情持續,煤炭價格保持在相對高位運行。因此,顯示在2018年年報,五家煤企營收大體均有增長,業績也總體呈增長態勢。但唯獨鄭州煤電營收下滑15.79%,而歸母凈利潤更是下滑75.7%,與行業發展走勢明顯背離。
分因素來看,除了營收下降,形成一部分利潤業績下降外,利息的上升是吞噬鄭州煤電利潤的一大重要因素。
2018年,鄭州煤電發生財務費用2.87億元,較去年增長1億多,這個數字與2013年發生的財務費用相當,但2013年是在營收205億規模下發生的,而2018年全年,鄭州煤電的營收只有48億元。
財務費用比例高企,說明鄭州煤電的融資成本高,但鄭州煤電的資產負債表又顯示,公司并不缺錢。2018年末,公司賬面貨幣資金為31.5億元,而鄭州煤電的總市值不過40億元,每股現金含量高達近八毛錢,這在整個A股已經出爐的2018年年報是也是不多見的。
每股現金含量高企,而且經營性凈現金流也達到了7.3億元,說明鄭州煤電并不缺錢。存貨也是在降低的,固定資產和在建資產也不需要新增多少投入,鄭州煤電手握如此充裕的現金,還要以承受高額財務費用融資,是為哪般?
公司年報分析稱,公司資金面不容樂觀,融資成本增高。同行業競爭壓力。與國內煤炭同行的差距逐漸拉大,與省內行業單位相比也缺乏競爭優勢。
實際上,資金面不容樂觀的可能是母公司,而不是鄭州煤電。中國債券信息網顯示,截至2016年12月末,鄭州煤電母公司鄭煤集團資產總額386.87億元,凈資產63.72億元;2016年實現營業收入188.55億元,利潤總額-13億元; 資產負債率高達83.54%,虧損嚴重。
專業財務人士分析稱,綜合鄭州煤電2018年財務報表,應付票據巨額飆升,以及現金流量表中“籌資活動”部分顯現的——收到其他與籌資活動相關的現金,和支付其他與籌資活動相關的現金,均相應飆升,表明鄭州煤電可能重啟自2015年以來逐漸砍掉的貿易業務,而貿易業務的實質很可能是“票據融資和現金流空轉”。
2018年年報,鄭州煤電應付票據達到32億元,比2017年末的12億元,突增20億元,而報告期購買商品、接受勞務支付的現金總額不過20億元,主營業務的現金支付需求,并不足以解釋鄭州煤電新增的巨額應付票據。
現金流量表也有相應體現。2018年,收到其他與籌資活動有關的現金達到了38.15億元,較去年同期飆升近30億元;支付其他與籌資活動有關的現金也達到23.51億元。
對此,會計報表附注的解釋極其簡單:收到/支付的融資款。但財務專業人士認為,吞吐量巨大的融資活動資金進出,以及超出合理需求的應付票據,顯然不是這一行附注所能解釋的。
截至2018年12月31日,鄭州煤電的資產負債率為65.63%,仍有一定的融資空間。
 
關鍵詞: 節能 環保
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